Após quase duas décadas na América Latina, os gestores do Canada Pension Plan ainda veem espaço para expansão na região, especialmente no Brasil, onde acreditam que o setor de energia limpa em expansão e as concessões de saneamento oferecem oportunidades de longo prazo.
A CPP Investments, gestora de ativos do plano de pensão público do Canadá, tem cerca de 36 bilhões de dólares canadenses (R$ 146,6 bilhões) sob gestão na América Latina, ou cerca de 5% de sua carteira global, em setores que vão de serviços públicos de eletricidade e saneamento a imóveis, telecomunicações e logística.
Embora o sétimo maior fundo de pensão do mundo não tenha metas geográficas, o chefe-executivo John Graham disse à Reuters, em uma rara entrevista, esperar que a participação da região no portfólio se mantenha estável ou até mesmo aumente.
“Procuramos mercados onde acreditamos que podemos escalar ativos, desenvolver relacionamentos e parcerias”, disse Graham nos escritórios da CPP Investments no distrito financeiro de São Paulo, na sexta-feira.
O Brasil responde por quase metade dos investimentos do fundo na América Latina. Entre os principais ativos está a Auren Energia, uma das principais geradoras e participantes do comércio de energia. A companhia foi formada pela parceria entre a CPP e a Votorantim.
“Eu diria que, globalmente, a transição energética é provavelmente uma das tendências dos últimos três ou quatro anos que mais nos entusiasmou”, disse Graham.
A abundância de recursos hidrelétricos e o potencial de energia eólica e solar fizeram do Brasil um líder regional em energia renovável, apesar das dificuldades de crescimento em algumas áreas onde a geração ultrapassou a capacidade da rede nacional.
Transformação no saneamento
O Brasil também está avançando em direção ao tratamento universal de água e esgoto, com muitos governos estaduais abrindo os serviços públicos ao investimento e controle privados, atraindo a atenção da CPP e de outros investidores.
“Esse é um setor que está passando por uma importante transformação, deixando de ser estatal e passando para as mãos de operadores privados sofisticados”, disse Ricardo Szlejf, diretor de infraestrutura da América Latina da CPP Investments.
O fundo é acionista majoritário da operadora de água e esgoto Igua Saneamento e tem uma participação na Equatorial Energia, o principal investidor na privatização da Sabesp, uma das maiores empresas de água e esgoto do mundo.
A CPP Investments também fez um investimento direto na Sabesp, ressaltando seu interesse no setor, que oferece fluxos de caixa estáveis e previsíveis, cruciais para os fundos de pensão que pretendem gerar retornos sustentáveis ao longo de décadas.
Como parte de sua rápida expansão, o fundo se diversificou em todo o mundo, motivando sua entrada na América Latina em 2006, o que, segundo Graham, valeu a pena.
Recentemente, a CPP Investments divulgou um retorno líquido anualizado de dez anos de 9,1%, e a América Latina teve um desempenho quase equivalente ao da carteira global, em dólares canadenses, disse ele.
“Acho que o que deu certo foi ser paciente, ter capital flexível e uma perspectiva de longo prazo”, afirmou Graham, acrescentando que o fundo também se apoiou fortemente em sua equipe local, atualmente com 36 funcionários em São Paulo.
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